文/乐居财经杨凯越

8年前，萧华退居二线，把蒙娜丽莎(002918)（002918.SZ）交棒给了儿子萧礼标。2年后，萧礼标就带着蒙娜丽莎正式在深交所中小板上市，成为全国首家在A股上市的陶瓷企业，风光无两。

3年前，踌躇满志的萧礼标，指导投资了广西藤县生产基地和江西高安生产基地，布局华东市场。但没想到，短短2-3年间，房地产行业“黄金”变“黑铁”，疫情反复再加之原材料上涨，家居行业一夜入冬。

(相关资料图)

2021年前三季度，蒙娜丽莎尚有盈利4.19亿元的盈利，到2022年前三季度，其利润总额转亏4.15亿元，前后不过一年，利润总额的差额高达9亿元。

近期，蒙娜丽莎发布2022年业绩预告，预计净利润扣除非经常性损益后的净利润亏损3.38亿元-4.78亿元，同比下降约213.12%-260.04%。

中证鹏元将蒙娜丽莎主体信用等级和“蒙娜转债”信用等级继续列入信用评级观察名单，维持其主体和相关债项评级为AA。有业内人士直言：“随着下游房地产市场景气度下行，蒙娜丽莎新增产能不仅面临一定产能消化风险，且还存在应收账款及应收票据无法按期回收风险。”

给子公司担保总额超21亿

近期，蒙娜丽莎发布公告，公布了其为全资子公司提供担保的进展。

2月16日，蒙娜丽莎与兴业银行(601166)桂林分行签订了《保证合同》，同意为广西蒙娜丽莎新材料有限公司(简称“桂蒙公司”)项下债务承担连带保证责任，主债权金额为500万元。

据悉，桂蒙公司成立于2018年5月28日，注册资本4.62亿元，法定代表人霍荣铨。按其股权关系图显示，桂蒙公司是蒙娜丽莎旗下全资子公司，实际控制人为蒙娜丽莎的法定代表人萧华，持股30.58%。资料显示，该公司是蒙娜丽莎集团在广西的新材料业务公司，产品包括陶瓷砖、陶瓷板等。

此外，桂蒙公司下设2家全资子公司“梧州市绿能达清洁能源有限公司”和“广西美尔奇建材有限公司”。

值得关注的是，在2022年5月26日之前，桂蒙公司由蒙娜丽莎集团持股86.5014%；深圳市碧桂园创新投资有限公司：13.4986%（简称“碧桂园创新投资”），5月26日之后，碧桂园创新投资退出，蒙娜丽莎持股变更为100%。据悉，碧桂园创新投资为碧桂园富鑫投资咨询（深圳）有限公司旗下全资子公司，实际控制人为崇绩有限公司，持股100%。

除了此次新增的500万元担保，蒙娜丽莎的公告还披露了更多关于其担保的细节。截至公告日，蒙娜丽莎审批的对外担保额度为27亿元，占其2021年度经审计总资产的24.06%，占其2021年度经审计净资产的70.31%。目前，蒙娜丽莎及子公司实际对外担保余额为5.7亿元，均为对子公司提供的担保，占蒙娜丽莎2021年度经审计总资产的5.08%，占其2021年度经审计净资产的14.86%。

按此公告披露的数据，截至目前，蒙娜丽莎或以提供超过21亿元的对外担保，且均为对其子公司提供的担保。

买卖纠纷诉讼多个房企

由桂蒙公司的历史股权架构可以看出，曾经蒙娜丽莎和房企之间的联系颇为紧密。

在地产行业如火如荼的十几年中，知名房企绝对是家居品牌们的“大客户”，众家居品牌多以进入房企的供应商名单为荣。而房企选择和家居品牌合作也是双赢，一方面能压缩建造项目的成本，另一方面还能从合作成立的家居企业中获利。

单从桂蒙公司的变更来看，蒙娜丽莎和碧桂园在该公司股权上的关联已经处于终止状态。而从蒙娜丽莎近一年的企业动态来看，与房企的“切割”动作不止于此。

2月14日，蒙娜丽莎新增开庭公告，当事人为蒙娜丽莎及天津利创房地产开发有限公司（简称“天津利创”），案由为买卖合同纠纷，该案件由天津市和平区法院审理，但暂未披露两位当事人谁是原告。资料显示，天津利创成立于2017年1月19日，法定代表人邓献礼，注册资本6000万元。

穿透该公司股权可获悉，天津利创由菱华阳光（天津）房地产开发有限公司和天津滨港房地产开发有限公司各持股50%，而这两家公司分别是华远地产(600743)股份有限公司和保利发展控股集团旗下全资孙公司。

此外，2月11日，蒙娜丽莎同样新增了一起案由为“买卖合同纠纷”的开庭公告，此案件中蒙娜丽莎为原告，被告方为天津南橡装饰工程有限公司。该公司实际控制人为蔡志明，持股80%。2月初，蒙娜丽莎还曾因“票据追索权纠纷”对5家公司提起诉讼，被告中同样由知名房地产开发商阳光城(000671)集团股份有限公司。

据不完全统计，进入2023年还不到2个月，蒙娜丽莎已新增近10起开庭公告，身份多为被告，案由则是“买卖合同纠纷”居多。

预亏最高4.78亿元

四处诉讼也是无可奈何，上游原材料成本上涨，蒙娜丽莎毛利率下行，而房企纷纷暴雷之后，违约四起，也让蒙娜丽莎的业绩承压。

据其2022年度业绩预告，预计全年营业收入约为60亿元-68亿元，同比下降约2.67%-14.12%，扣除非经常性损益后的净利润亏损3.38亿元-4.78亿元，同比下降约213.12%-260.04%。

2月3日，中证鹏元公告称，将蒙娜丽莎主体信用等级和“蒙娜转债”信用等级继续列入信用评级观察名单，维持其主体和相关债项评级为AA。

据中证鹏元进一步披露，其于2022年8月，对蒙娜丽莎“蒙娜转债”进行不定期跟踪评级，评级结果为梦娜丽莎主体信用等级为AA，“蒙娜转债”信用等级为AA，将梦娜丽莎主体信用等级和“蒙娜转债”信用等级列入信用评级观察名单。

中证鹏元称，在后续的观察期内，蒙娜丽莎营业收入继续下滑；同时，公司虽实施多项降本减费措施，但能源及部分原材料价格的高位运行以及经济下行和疫情影响下行业竞争加剧，公司盈利能力亦有所下降。

此前，蒙娜丽莎公布的2022年前三季度业绩显示，其实现营业收入46.94亿元，同比下降4.73%，销售毛利率由2021年的31.80%下降至23.36%，利润总额由上年同期的盈利4.19亿元转亏4.15亿元，其中计提信用减值损失5.08亿元。可见，虽然蒙娜丽莎2022年第三季度实现营业利润1.44亿元，但仍没有改变全年的亏损格局。此外，蒙娜丽莎资产负债率由2021年末的61.95%提升至2022年9月末的66.90%，债务压力有所增长。?

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